固然北京文化之前有从事旅游行业的运营经验，可是严重的现金流和不充沛的IP数目决议其的文旅之路注定是一条荆棘之路。
何要高溢价收购一家营收为0的公司？北京文化终究给出了谜底。
10月24日晚，北京文化答复深交所询问称，收购北京东方山川价钱合适市场真实环境，不存在其他好处放置。东方山川其具有密云水库旁18.72万平米国有地盘利用权，但是基准地价法评估的局限性，未能充实反应出待估地块的稀缺性与内涵价值。
另外，北京文化暗示，公司经由过程银行贷款等自有资金付出本次买卖金钱，此中触及银行贷款6亿元，财政用度约为每一年3000万元，增添银行贷款后公司资产欠债率约为33%，属于正常规模内，不会对公司财政稳健性发生重年夜影响。
标的净资产增值率高达658.69%
10天前，即10月14日，北京文化颁布发表拟以自有资金8.4亿元收购东方山川100%股权，收购完成北京文化将扶植密云国际片子文旅小镇，经由过程北京文化片子IP，打造影视主题为主的商区+酒店为焦点的文旅小镇，并配套摄影棚、封神之城、多功能影院、亲子类主题乐土、明星餐饮街区、主题酒店等举措措施。
北京文化暗示，这首要是为了完美公司财产链，阐扬影视IP的衍生经济效应；同时，东方山川资产地点地舆位置极具稀缺性，合适多种旅游项目开辟。
从这个描写来看，北京文化是要进军实景文娱。但是，北京文化选择的收购标的的财政环境却不容乐不雅。
数据显示，2019年1-7月，东方山川营收为0元，净利润-317.25万元。截至7月31日，东方山川的资产总额账面价值为4540.33万元，评估值为3.43亿元，增值率为655.8%；净资产账面价值为4520.4万元，评估值为3.43亿元，增值率为658.69%。
对此，深交所于10月17日提出了疑问，要求北京文化申明本次买卖订价根据及公道性。
北京文化回应称，到北京市2019年第1季度、第2季度、第3季度的贸易用地程度值（单元：元/建筑平方米）为21423.01元、21639.38元、21784.37元，本次收购东方山川公司持有的贸易用地（旅游用地）利用权的价钱6131.86元/建筑平方米（即4258.24元/宗地平方米）处于公道区间内。别的可比案例对照发现，获得待估地盘评估值为81722.45 万元（依照宗地面积计较约为4365.52 元/宗地平方米），高于本次收购的价钱。
别的据北京文化2019年半年报，截至二季度末北京文化持有货泉资金2.18亿元，而此次8.4亿元的买卖为北京文化自有资金。
对收购的资金来历，深交所也提出了疑问，北京文化暗示，公司经由过程银行贷款等自有资金付出本次买卖金钱。和谈签订生效后10日内，公司以自有资金让渡2亿；和谈签订后5个工作日内，公司将以地盘申请银行贷款，估计融资4亿，付出3个月后的第二笔买卖款3.2亿元；和谈签订生效后6个月内，公司经由过程贷款让渡残剩让渡款。
文旅之路其实不好走
有趣的是，爆款片子收割机北京文化曾是一家旅游公司，以多个门头沟景区收进为主。
2013年，北京文化决议跨界影视。2017年其成了《战狼2》的保底刊行方。终究《战狼2》以56.8亿元的票房成为中国影史票房最高的片子。尔后，北京文化又持续投中《我不是药神》和《流离地球》等高票房片子，在影视圈成为不成小觑的新秀。
2019年，北京文化又介入《攀缘者》刊行，获益近百万。
这个时辰，北京文化却又要回头做文旅了。缘由不难猜想，爆款片子其实不具有延续性，且当前影视隆冬，资金高潮已褪往，“流量明星+IP”的模式亦不再见效，赚钱天然变难了很多。
财联社注重到，左手影视，右手实景文娱在影视圈不是没有先例，华谊兄弟就是先烈。可是，实景文娱前期需要年夜量资金撑持，资产重、周期长，一不谨慎反而会拖垮公司的资金链，像华谊兄弟那末吃力想要往片子化，花重金打造文旅小镇，可最后连董事长王中军自爆卖画求生，只为解决公司现金流题目。
何况，北京文化账面其实不敷裕，截至二季度末北京文化持有货泉资金2.18亿元，其连收购资金都是向银行贷款，接下来各类投进年夜几率仍是借钱。这一方面会加重公司的财政压力，另外一方面，片子项目进度也会受其影响。
另外，北京文化手中的IP数目也不敷。转型以来，北京文化年夜多是参投和出品片子，真正介入建造的片子的唯一《流离地球》和《舞蹈吧！年夜象》，接下来未上映的《封神三部曲》也由北京文化主控。对投资30亿元打造的《封神三部曲》，北京文化定的票房底线是：100亿元票房。
总结来看，固然北京文化之前有从事旅游行业的运营经验，可是严重的现金流和不充沛的IP数目决议其的文旅之路注定是一条荆棘之路。
*本文来历：财联社，作者：晴缨，原题目：《“片子+实景文娱”齐头并进 北京文化的文旅之路其实不好走》。
