近期有媒体报导称，恒年夜团体、融创团体在美元债重组进程中，接踵在美申请“停业庇护”。有概念称，此举可能会泄漏我国经济数据，也可能会让境外投资人优先于境内投资人获得赔偿。
专家认为，恒年夜团体等企业向纽约法院提起承认其在香港、开曼法院入行的重组协定放置法式的申请，实在质是追求美法律王法公法院对美元债务重组协定放置法式的承认以及效劳上的庇护，确保其在美国境外入行债务重组时，不会在美国被债权人告状或者被申请执行在美资产。申请承认法式有益于确保前期已经告竣的重组放置顺遂推动，保障企业正常出产谋划，而非引向停业清理。申请承认法式不触及区分看待境表里债权人，申请承认法式中向境外提供数据范畴有限，申请承认法式对境内债务处理以及保交楼事情影响有限。
不触及区分看待境表里债权人
据不彻底统计，此前包含吉兆业、今世置业、荣盛成长等多家企业，均在美元债重组进程中在美申请“停业庇护”。
上述企业年夜多在开曼群岛或者维尔京群岛注册，在香港刊行美元债券，依照美元债刊行老例在债券召募阐明书中商定产生纠纷时合用美法律王法公法律或者英法律王法公法律。跟着债务危害慢慢表露，这些企业在境外启动债务重组法式，凡是在香港、开曼、英属维尔京群岛法院完成债务重组协定放置法式后，必要向纽约法院申请承认。
据悉，纽约法院裁定依据是美国《停业法》第十五章。美国《停业法》划定清偿务问题处置的多种路径，包含但不限于债务重组、停业清理等，第十五章划定了对境外司法辖区的债务重组的承认法式，并规范了跨境问题的处置方法。堕入财政困境的非美国公司经由过程申请第十五章的承认法式，防止境外美元债券持有人在美法律王法公法下提告状讼或者执行债务人在美资产。美法律王法公法院对企业境外债务重组法式的承认与协助，属于在其他司法辖区入行的债务重组法式的附属法式。
中信建投债券承销部卖力人郭春磊暗示，美元债在法令受偿上具备“劣后”性子，要以市场化、法治化原则应答美元债背约危害。
郭春磊阐发，凭据《平易近法典》及有关司法诠释划定，房企偿债次序为“消费型购房者＞建筑工程价款＞担保债权＞平凡债权＞股权”。在主流美元债刊行方法下，境内房企只有在了偿全数债务且仍有赢余的环境下，才能以“残剩股权”情势奉还境外节制人债务。因为法令受偿的“劣后”性子，脱险的海内房企美元债有较着的高收益、高危害特性，乃至具备外洋“垃圾债”性子，相干投资者对此应有清楚预期。
申请承认法式不触及区分看待境表里债权人。“申请承认法式的目的是包管债务人不被债权人在美国提告状讼，从而确珍重组方案的可执行性。境外债务重组方案仅将清盘情景下依法回属于境外债权人的资产纳进偿债资本范畴，不触及区分看待境表里债权人的问题。纽约法院仅对重组协定放置是否可在美国得到承认入行审理，其实不对重组方案内容入行评述，也不存在区分看待境表里债权人权柄的问题。”郭春磊说。
属于境外债务重组老例
专家还暗示，申请承认法式与停业清理申请存在实质区分。
在中国政法年夜学传授李曙光望来，恒年夜团体等企业向纽约法院提起承认其在香港、开曼法院入行的重组协定放置法式的申请，是推动境外债务重组的既定放置，属于境外债务重组老例，实在质是追求美法律王法公法院对美元债务重组协定放置法式的承认以及效劳上的庇护，确保其在美国境外入行债务重组时，不会在美国被债权人告状或者被申请执行在美资产。
申请承认法式的目的在于争夺美法律王法公法院承认重组协定在美国的可执行性，该法式有益于确保前期已经告竣的重组放置顺遂推动，保障企业正常出产谋划，而非引向停业清理。
向境外提供数据范畴有限
申请承认法式对境内债务处理以及保交楼事情影响有限。
李曙光阐发，境外债务重组相干主体大都注册在境外，自己不是境内债券刊行人，与境内谋划主体之间存在多层股权距离，相干重组放置不会影响境内助平易近法院对境内谋划主体所涉案件的统领权。即便美法律王法公法院终极未承认债务重组法式，境外债权人申请执行境外重组主体直接持有的我国境内资产，也须人平易近法院认可美法律王法公法院相干裁决后才能执行。
另外，从司法实践环境望，美法律王法公法院在应用大众政策回绝认可与协助外国法式方面相对于谨严，一般会对相干重组放置予以认可。是以，申请承认法式预计不会对境内债务处理以及保交楼事情造成年夜的晦气影响。
中国证券报记者还从状师事件所人士处获悉，申请承认法式中，企业向境外提供数据范畴有限。
“在申请承认法式中，纽约法院主要入行情势审查，要求提供境外法院对付停业或者重组案件审理的司法文件。”该状师事件所人士说，“据领会，相干案例中，企业提供的资料主要是上市公司披露的谋划及债务信息、重组铺期方案表决环境以及法院裁定等，范畴有限。”