凤凰网风财讯：自9月19日美联储降息靴子落地，全世界货泉宽松周期打开了第一步，包含中国在内的市场降息、降准预期入一步晋升。
9月24日上午，央行暗示近期将下调存款筹备金率0.5个百分点，向金融市场提供持久流动性约1万亿元。同时将下降存量房贷利率，预计均匀降幅年夜约在0.5个百分点摆布，将天下层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%。
宏观层面踊跃旌旗灯号频发，动员地产板块延续走强，逐渐开释反弹旌旗灯号。9月19日以来的多个买卖日，金地团体、中交地产、保利成长、万科、金地商置、中国奥园等地产股均泛起过年夜幅上涨。
业内助士认为，行业调整以及洗牌步进尾声，政策基调转进“货泉宽松以及精准施策”，在降息带来的资金归流预期中，反弹空间将率先留给已经经平安着陆的企业。
以金地为例，浙商证券阐发指出，“金地团体本年内因到期债务规模年夜幅缩减，咱们认为其对政策敏感度会增强，公司估值修复弹性空间较年夜。”
易居房地产研究院副院长也暗示，现阶段尽管市场预期改变较难，但政策加码以及根基面修复有机遇动员地产企业的估值修复，尤为是压力开释竣事的房企。
偿清债务、守住信誉
“上岸”房企力争反弹机遇
平安着陆的一年夜条件，是恢复海内外信誉机制的承认。不管是“保兑付”仍是“保交付”的政策要求，都在夸大房企要注意许诺、修覆信用价值。
准期偿清债务，是重许诺的直接表现。颠末长达4年的调整，2024年房企偿债岑岭仍在，但房企偿债款式泛起分解，有房企重组后再生背约，有部门企业则已经经结清年内债务胜利“上岸”。
比方金地团体，自8月10日将4.8亿美元海外债的了偿本息全额存进指定银行账户后，其2024年内到期的境外债券余额为0亿元。这象征着金地团体已经无存续境外美元债。
别的，公司管理层在9月19日金地团体事迹交流会中透露，境内债券方面，年头以来金地团体接踵兑付，累计了偿了境内公然市场债务约136亿元。加之兑付的美元债，偿付的公然市场债务总额跨越170亿元。
再如万科团体，继本年3月、5月以及6月准期兑付3笔美元债后，公司年内已经经没有到期的美元债。
据悉，龙湖团体也在8月19日官宣完成“21龙湖05”债券的归售，至此公司在2024年内已经累计兑付境内信誉债107亿元。
上述房企已经迈过偿债岑岭期，守住底线方有余地谈将来。如海通证券概念，当前净利润不克不及反映后续潜伏红利变革，斟酌政策端发力，资产代价慢慢寻底，连结财政平安的企业，后续有机遇博得资产代价修复空间。
兜兜转转，企业成长最根基的“诚信”二字，再度成为决议企业可走多遥的关头。
对此，金地团体管理层在投资者交流会上就暗示，公司从来在器重品牌价值，也会延续成长“讲许诺”“讲信誉”的品牌特质。这不仅能加强客户信托，吸引投资者与互助火伴，也能在剧烈的市场竞争中为公司博得上风。
同时，兑付许诺了偿债务后，金地也能在节拍把控上加倍“游刃有余”。面临行业成长新形势，更能紧紧防控危害，延续强化现金流管理，周全晋升谋划管理质效。
万科管理层在事迹会上也屡次暗示，公司始终苦守平安防护事情，后续也会全力放置资金处置债务了偿，经由过程多项事情实现资金归流。可见，“守住信誉、严控危害”已经经成为房企的共鸣。
而从功效来望，以金地为例。据披露，截至6月尾，2024年金地团体归并报表范畴内刊行的境外债券余额33.42亿元。公司已经经由过程年夜宗资产处理、加快贩卖往化、踊跃拓铺融资渠道等手腕踊跃张罗资金，截至2024年半年底，金地团体账面货泉资金余额为231.2亿元，有息欠债加快降低。这预示着金地的平安底线入一步提高，为后续谋划缔造了更年夜的反弹空间。
不乱主业开释多元营业
金地搏取将来空间
当房地产行业步进触底阶段，企业若何才能得到拐点之后的进场券？若是说危害出清是条件，那末谋划的“不乱性”则是根本。
如浙商证券阐发师杨凡阐发金地团体时指出，“2024年债务岑岭事后，开发营业以及非开发营业比重会延续调整，因为非开发营业现金流不乱、相对于轻资产（债务杠杆不高）、且毛利率高于开发营业。基于以上身分，咱们认为金地团体2025年会慢慢入进良性轮回。”
可见，想让资源市场望到企业将来估值的拉升空间，就必要展示公司持久、可延续的成长能力。
尤为在开发贩卖的主业谋划层面，中指研究院数据显示，本年1-8月TOP100房企贩卖总额为26832.4亿元，同比降低38.5%，百亿以上贩卖额企业仅剩61家。这象征着，房企阵营调整仍在延续，开发营业的不乱性空前关头，结构需具有较强的兑现性，才能支持贩卖事迹的维稳。
以金地为例，半年报显示，截至本年中期金地团体总土地储蓄约3589万平方米，此中一二线都会占比约75%。公司管理层在事迹阐明会上夸大将继续深耕一二线都会。可见，锁定此类高肯定性区域，对后续主业谋划的首要性。
值患上一提的是，当下行情中相比开发主业，多元营业被寄与了更多等待。乃至在本年的房企半年报季，几近所有TOP10成员都将谋划型营业、租赁型营业放诸重点位置。
比方事迹会上，华润置地屡次提到，要做优谋划性不动工业务、年夜资管营业、轻资产管理营业以及生态圈要素型营业。万科也重点分享了多业态、多条理的REITs突破，但愿创建起行业新模式下的成长之路。
半年报上，金地团体则重点披露了2024年上半年多项关头谋划指标的同比晋升，此中金地贸易物业客流同比增加14%，贩卖额同比增加3%；写字楼总体出租率较2023年底晋升2.7%；金地伶俐服务合约管理面积增至.88亿平方米，中标多个当局、病院以及院校的公建服务营业。
别的，代建营业作为金地多元化成长中的一年夜亮点，金地管理截至2024年上半年已经结构天下超60座都会，管理服务项目超215个，累计签约管理面积达3328万㎡。
今朝金地团体代建营业除了了邦畿不竭扩张以及深耕，在工业园建设、企业总部打造、存量更新等项目类型方面也有显著入铺。同时，委托方得意度及口碑维持较高程度，复订胜利率显著晋升。
长江证券阐发指出，金地团体此类老牌优质房企，公司相对于凸起的运营效率以及资本天赋仍在，若是政策入一步宽松，比及市场需求企稳，公司凭仗高效的运营以及卓着的品牌，有看迎来谋划层面的边际改善。
（王婷婷/文）