来源：中新经纬 作者：魏薇 实习生刘雨荷子
时隔近两年，又有银行赴港上市。据港交所官网，宜宾市商业银行股份有限公司(下称宜宾市商业银行)于近日向港交所提交上市申请，拟在香港主板挂牌上市，联席保荐人为建银国际、工银国际。
宜宾市商业银行因第一大股东为五粮液集团而受到业内关注，也被外界称为“酒系”银行。目前，四川省内只有成都银行和泸州银行两家上市银行，前者在A股上市，后者在港股上市。宜宾市商业银行能否成为四川省第三家上市银行？
资产规模超800亿元，低于A、H股银行
招股书显示，宜宾市商业银行成立于2006年12月27日，截至2022年12月31日，宜宾市商业银行以总资产计是宜宾市最大的银行，同时期以注册资本计是宜宾市最大的城市商业银行、在四川省内仅次于四川银行的第二大城市商行。
不过，中新经纬查阅发现，以总资产计算，截至2022年末，宜宾市商业银行总资产为804.13亿元，显著低于A、H股上市银行。同在四川省内的泸州银行目前是港股“最小”银行，总资产为1486.30亿元。截至2022年末，四川省内12家城商行中，总资产超千亿元的银行有7家，而宜宾市商业银行在12家银行中排第10位，仅高于遂宁银行和雅安市商业银行。
从业绩看， 2020年、2021年及2022年，宜宾市商业银行的营业收入分别为人民币13.74亿元、16.21亿元和18.67亿元；净利润分别为3.15亿元、3.28亿元和4.33亿元。不良贷款额分别为7.25亿元、8.04亿元和7.73亿元，不良贷款率分别为2.65%、2.27%和1.77%，拨备覆盖率分别为171.21%、198.35%和213.40%。
拆解来看，利息净收入是该行经营收入的主力。该行2020年、2021年及2022年的利息净收入分别为12.08亿元、13.82亿元和17.52亿元，在营收中占比分别为87.98%、85.26%和93.84%。与此同时，手续费和佣金净收入下滑，同期分别为0.68亿元、0.33亿元和0.39亿元。
在上市银行2022年净息差普遍下滑的背景下，宜宾市商业银行的净息差却逆势上升，截至2022年末，该行净息差为2.59%，较上年末的2.56%上升了0.03个百分点。
公司业务占比近八成，存贷比低于省内金融业平均水平
业务方面，宜宾市商业银行以公司业务为主，2020年、2021年及2022年，公司银行在经营收入中的占比分别为77.1%、77.5%和79.4%，占比接近80%并且呈逐年上升趋势。
招股书披露，公司贷款是该行贷款组合中的最大组成部分，该行公司2020年、2021年及2022年的贷款总额分别为202.88亿元、280.38亿元和344.86亿元，占客户贷款及垫款总额的74.0%、79.2%和79.0%。截至2022年末，该行公司贷款的前五大行业为建筑业、批发和零售贸易业、制造业、租赁和商务服务类及教育，分别占该行贷款总额的23.1%、21.3%、10.7%、9.2%和7.9%。
招股书显示，该行大部分公司贷款发放给了小微企业。2020至2022年，该行小微企业贷款分别为133.72亿元、186.56亿元和246.39亿元，小微企业贷款分别占公司贷款总额的65.9%、66.5%和71.4%。
招股书中还提到，同期，该行公司存款分别为人民币251.69亿元、273.69亿元和330.42亿元，分别占同期企业客户存款总额(不包括应计利息)的60.4%、57.7%和56.8%。不过中新经纬注意到，该行公司存款有定期化趋势，活期存款占比由2020年的71.3%下降至2022年的59.7%，定期存款占比则由28.7%上升至40.3%。
零售银行业务方面，尽管在2023年经营工作会上，该行行长杨兴旺称“必须坚定不移推进零售战略转型”，但从招股书看，2020至2022年，该行零售银行在经营收入中的占比分别为18.3%、18.3%和17.76%，占比仍然较低。
同期，该行个人贷款分别为56.10亿元、57.13亿元和50.13亿元，分别占客户贷款及垫款总额的20.5%、16.1%及11.5%，个人贷款的金额和占比均有所下降。该行个人贷款主要包括住房按揭贷款、个人商业贷款及个人消费贷款。其中，同期个人商业贷款分别占比为51.0%、50.6%及42.8%。
在风险因素中，宜宾市商业银行坦言，与较大型的企业相比，小微企业和个体工商户可能更容易受到宏观经济变化的影响，因为他们可能缺乏财务、管理或其他资源来抵御经济增长放缓或监管变化带来的负面影响。此外，由于他们的营运历史一般较为有限，该行可能难以收集对其信贷风险进行评估所需的所有必要资料，特别是有关其过往拖欠贷款的资料。
招股书显示，该行公司不良贷款主要包括发放予批发和零售业、制造业及采矿业的公司借款人的贷款。2020年至2022年，批发和零售业公司借款人的不良贷款分别占该行公司不良贷款总额的37.9%、15.0%及22.3%。
中新经纬还注意到，2020至2022年，宜宾市商业银行的存贷比分别为65.81%、74.71%和75.02%。根据四川省政府工作报告，截至2022年末，该省金融业存贷比达到82.6%。宜宾市商业银行则低于四川省内金融业平均水平。
根据中国人民银行官网，所谓存贷比，顾名思义是指商业银行贷款总额除以存款总额的比值，即银行贷款总额/存款总额。从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，盈利能力就较差。但从银行抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高。
多个股东股份被质押、冻结，还有18名股东无法核实
股东方面，招股书显示，截至最后实际可行日期，宜宾市商业银行拥有38名非个人股东，持有该行注册资本的约99.68%权益，及392名个人股东，持有该行注册资本的约0.32%权益。
直接持有该行5%或以上股本的股东包括五粮液集团、宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局及宜宾市南溪区财政局，其分别直接持有约19.99%、19.987%、19.98%及16.94%的股本。
在竞争优势中，宜宾市商业银行特别提到了“白酒”。招股书显示，该行建立了包括五粮液支行和酒圣路支行两个专业支行，两者均为宜宾白酒产业服务。宜宾市商业银行称，于往绩记录期间，该行与五粮液集团保持紧密合作。五粮液支行为其上下游合作伙伴提供优质服务。酒圣路支行则以五粮液集团以外的白酒企业及上下游合作伙伴为服务对象。此外，为满足白酒行业客户的独特需求，该行推出了以动产质押、仓单质押、原酒抵押、窖池抵押方式作抵押的创新特色贷款产品。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对中新经纬表示，酒企参股银行，是因为酒企现金流充裕，利用银行等金融系统来提高现金的使用效率，是酒企投资银行的初衷，而背靠酒企的银行，也因为背后充沛的现金流，在经营稳健性上更优秀，通过上市融资，也能够获得更好的资本市场评价，从而加速银行扩张。
除了上述股东，宜宾市商业银行在招股书中披露，该行若干股东持有的股份被质押或冻结，或会引致潜在争议。截至最后实际可行日期，有四名股东持有的约2.41亿股股份(约占该行股本的6.19%)被质押，五名股东持有的近2.60亿股股份(约占该行股本的6.66%)被多个司法机构冻结。该行法律顾问认为，上述股份质押或冻结不会导致该行的股权结构产生重大变动。
中新经纬并未在招股书中查到具体被质押或冻结的股东名单。不过，招股书显示，四川省审计厅对该行营运开展定期检查时发现，该行主要问题之一为股权管理不到位，包括公职人员持有非上市银行股份不合规和股权质押管理不到位，对主要股东股权质押监管不力。该行的整改措施包括纠正不合规的股权安排，及时修订并实施股权质押管理办法，明确相关表决权限制，加强股权管治及对主要股东股权质押安排的监督。最新整改报告提交日期为2021年7月19日。
此外，招股书称，无法核实八名机构股东及十名个人股东(分别持有该行股本约3.98%及0.01%)的身份及持股情况。该行已将其所有现有股东(包括该等无法识别的股东)持有的股份委托于天府(四川)联合股权交易中心股份有限公司。该行法律顾问认为，未经确认的股权比例相对较小，且不会构成重大所有权争议、纠纷或对股份造成潜在纠纷。然而，无法保证日后不会出现股东提出的任何股权争议。任何此类争议或异议都可能导致负面消息或声誉受损。
成交低迷 为何中小银行仍爱赴港上市？
Wind数据显示，今年年初至7月4日，香港银行主题板块整体涨幅超6%。在46只个股中，有24只上涨，上涨的银行股以内地国股行为主，城农商行则表现不佳。
其中，跌幅超过20%的银行有中原银行、贵州银行、哈尔滨银行、甘肃银行、青岛银行等。还有个别银行的股价已跌破1港元/股，沦为“仙股”，如郑州银行、甘肃银行、中原银行和哈尔滨银行。一些中小银行全天成交额低迷，如7月4日，天津银行、锦州银行、晋商银行、泸州银行等全天无成交。
在此背景下，为何中小银行仍要赴港上市？巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣在接受中新经纬采访时表示，目前中小银行目的不是上市，而是融资的需求，补充资本才是最迫切的目的。
自2021年9月东莞农村商业银行在港交所成功上市后，近两年时间，内地银行再无港股上市的消息传来。而除了宜宾市商业银行，潍坊银行也于2022年底被曝筹划港股上市。
在宜宾市商业银行今年2月召开的2023年经营工作会上，该行党委书记、董事长薛峰强调，2023年是该行加快打造千亿上市银行的关键一年，“要将上市工作作为今年的‘一号工程’加快推进”。2021年，宜宾市商业银行还提出“力争2023年、确保2025年实现上市”的规划发展路线。
“港股上市相对容易，周期也短，所以多数有需求的银行大概率会选择港股。”郭一鸣说。他指出，虽然时间不太确定，但正常来讲招股书披露后，最快2、3个月可能实现上市。宜宾市商业银行能否实现2023年上市的目标，中新经纬也将继续关注。(更多报道线索，请联系本文作者魏薇：vivi1257@163.com)(中新经纬APP)
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