2023年12月29日，盘中走势平稳的兴业银行(601166.SH)尾盘出现异常涨停，并迅速成为这一年最后一个交易日的市场焦点。
市场对此做出了各种猜测，是不是“乌龙指”？是不是有机构为了拉净值？背后的操盘者是谁？
一周后的1月6日，上交所揭开了谜底。上述尾盘拉涨停的操盘者为福建省骨干国企福建省港口集团有限责任公司(下称福建港口集团)。
据上交所披露，收盘集合竞价阶段，福建港口集团名下证券账户以涨停价申报买入兴业银行31笔，共1813.51万股，成交1330.67万股，金额21570.18万元，成交量占收盘集合竞价期间该股总成交量的99.99%，拉抬股价幅度达9.70%。
为此，上交所对福建港口集团及其实际控制的四家子公司名下证券账户限制交易6个月。
操盘者浮出水面并未止住市场的进一步猜测，福建港口集团如此操盘的动机是什么？
可见的是，福建港口集团在2022年8月1日至2023年11月30日的16个月内大幅增持了兴业银行超5.58亿股股份。据兴业银行2023年12月10日披露，截至2023年11月30日，福建港口集团及其子公司合并持有兴业银行股份约5.81亿股，占比2.80%。
福建港口集团在2022年8月1日至2023年11月30日的16个月内大幅增持了兴业银行超5.58亿股股份。
然而，在福建港口集团增持兴业银行的时间段内，兴业银行股价走势疲软。特别是自2023年10月以来，兴业银行股价跌幅明显，从16元/股一度跌破14元/股。
截至2023年12月28日，兴业银行收盘价为14.74元/股，据此计算福建港口集团持有的5.81亿股的市值为85.6亿元。12月29日，经福建港口集团拉完涨停，兴业银行收报16.21元/股，上述股份的市值为94.2亿元。换言之，这笔交易使得福建港口集团所持有的兴业银行股份的市值增逾8亿元。1月2日，兴业银行股价回落，开盘价为14.92元/股，以此计算，福建港口集团在上一日增持的股份当日开盘即亏损约1716.56万元。
据此，有分析认为，福建港口集团仅以约2000万的代价修复了2023年的报表，实现了完美“自救”。
张扬“自救”是完美“自救”吗
福建港口集团这次事后看来过于“张扬”的操作或许并不那么“完美”，何况还遭到了监管部门的处罚。
据福建港口集团2022年年度报告，该集团将其对兴业银行的投资计入到“其他权益工具投资”科目。报告披露，福建港口集团对兴业银行投资的期初余额约为4.33亿元，期末余额约为18.11亿元，确认的股利收入约为2354.63万元。
福建港口集团将其持有的兴业银行股份计入其他权益工具投资科目。 来源：福建港口集团2022年年报
2022年福建港口集团确认的兴业银行股利收入约2354.63万元。 来源：福建港口集团2022年年报
一般而言，计入“其他权益工具投资”的资产，其股价变动导致的公允价值变动计入其他综合收益，而不影响当期损益。
上海国家会计学院教授，会计学博士袁敏向澎湃新闻分析称，福建港口集团的操作可能谈不上“完美”，但在一定程度上可以自救。如果按照金融工具准则，该笔兴业银行的投资分类正确的话，虽然不影响净利润，但影响所有者权益，一定程度上修复资产负债表，降低杠杆，稳定乃至提升评级，进而影响公司融资成本。
“可能是想修复报表，或者想让报表变得更‘好看’，但真实原因还应和公司具体负责该项操作的人员沟通。”袁敏表示。
据中诚信2023年11月27日披露的《2023年度福建省港口集团有限责任公司信用评级报告》(下称“评级报告”)，2022年福建港口集团盈利能力虽有所提升但仍处于一般水平；随着该集团对外投资的增加和港口建设项目的推进，2022年末其总资产和总负债规模进一步增长，财务杠杆水平有所上升且处于较高水平，存在一定债务集中到期压力。
袁敏认为，目前来看，上交所对福建港口集团的处分决定对其报表没有直接影响，但福建港口集团声誉受损，且再融资可能会受限。
千亿国企利润依赖投资收益
福建港口集团成立于2020年8月，注册资本100亿元，注册地为福州，以港口码头基础设施建设和运营、现代物流及商业贸易等为主业。其官网显示，福建港口集团位列2023中国企业500强第345位，2023中国服务业企业500强第116位。2022年，福建港口集团员工近4万人，资产总额突破千亿元，实现营业收入670亿元、利润总额近16亿元、净利润11.42亿元，港口货物吞吐量3.8亿吨，集装箱吞吐量1336.5万标箱。
福建港口集团2023年三季度合并及母公司财务报表显示，2023年前三季度，该集团合并口径下实现营业收入约480.25亿元，同比下降6.38%；实现净利润约8.07亿元，同比下降6.81%；实现归母净利润约4.46亿元，同比下降4.09%。
福建港口集团2022年年度报告披露，该集团属于投资控股型公司，报告期内主要经营成果来自其下属子公司，若未来其下属核心子公司未能保持良好的经营，将可能导致福建港口集团盈利能力下降，进而影响其偿债能力。
澎湃新闻梳理发现，福建港口集团的投资收益与政府补助在利润总额中占比较高，且有息债务较高。
《福建省港口集团有限责任公司公司债券中期报告(2023 年)》(下称“中期报告”)披露，2020-2022年及2023年1-6月，福建港口集团投资收益分别约为5.13亿元、7.33亿元、5.73亿元和5.31亿元，分别占利润总额的41.17%、53.86%、35.82%和57.32%；收到的政府补助分别约为6.25亿元、5.28亿元、6.16亿元和2.32亿元，占当年度利润总额的50.12%、38.77%、38.49%和25.05%。上述投资收益主要来自于长期股权投资权益法下确认的投资收益，包括对华福证券、厦门国际信托、 厦门农村商业银行、兴业银行等确认的投资收益。
值得一提的是，2023年12月，福建港口集团下属子公司福建省交通运输集团持有的华福证券20%股权被划转至福建省金融投资有限责任公司。福建港口集团在公告中称，本次资产划转根据福建省人民政府国有资产优化整合批示精神及有关安排推进，考虑债务承接与后续注入资产规模，本次资产划转预计不会对发行人的日常管理、生产经营情况及偿债能力产生重大不利影响，不会影响发行人存续期债券的本息兑付。
债务方面，中期报告披露，2020-2022年末及2023年6月末，福建港口集团有息债务分别约为394.7亿元、447.34亿元、501.33亿元和542.85亿元，有息债务规模处于较高水平，主要系港口码头项目建设及营业规模上升，导致融资需求增加，未来有息债务若大幅增加，将可能对偿债能力造成一定影响。
评级报告披露，2022年末，福建港口集团短期借款规模同比大幅上升62.65%，长期借款规模变化不大；其他流动负债主要系短期应付债券，2022年末同比下降15.53%。
(责任编辑：朱赫)