经过节后的快速调整，上周五市场再度迎来大涨，科技股表现活跃，半导体产业链、消费电子等板块大涨。10月21日，半导体、电子行情延续。
业内人士认为，在市场流动性充足背景下，科技股更易展示高弹性特征，叠加政策支持以及频频的事件催化，科技股受到市场追捧。
科技打头阵，政策加持旅程还长
此番科技板块大幅反弹，有着宏观层面的定调和微观层面企业业绩的支撑。10月18日，新华社刊发布通稿，高层强调推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。
当天科技板块应声大涨，科创50涨幅一度达到14.67%，申万电子指数涨幅达8.50%，其中半导体指数大幅上涨11.69%，是电子板块的主要推动力量，通信、计算机行业也分别上涨5.53%和4.58%。
往前追溯，近期国家发改委与财政部相继发布政策，旨在通过逆周期调节与高质量发展措施推动经济持续增长，一系列政策或将有效提振终端电子消费品需求，带动整个产业链的超预期发展。
研究表明，持续的研发投入有利于上市公司对新产品、新技术的开发生产，是提升公司核心竞争力的有效手段。国家统计局数据显示，2023年全社会研发投入总量突破3.3万亿元，达到33357.1亿元，比上年增长8.4%；全部A股上市公司2023年的研发投入总量达到1.82万亿元，两者均连续多年保持稳定增长趋势。
从行业周期上看，国内半导体行业仍处于长周期相对底部区间，在本轮大涨前，A股芯片板块已经回调了三年有余，回调幅度接近60%。虽然近期科技板块迎来一轮上涨，但很多公司的股价尚未回到2021年高位，近期回撤又从一定程度消化国庆前的上涨，科技行业仍然具备周期抬升的基础。
微观企业层面的业绩，据证券时报·数据宝统计，以半导体产业、AI以及消费电子行业为主的285家科技公司，自9月18日以来平均涨幅超过41%，8家公司股价翻倍；35家公司同期涨幅低于20%，以消费电子公司为主。
漂亮翻身，部分基金受青睐
本轮行情自9月24日开始，期间经过调整，目前全市场仍处于反弹态势。数据显示，截至10月18日，区间沪深300指数上涨22%，上证综指涨逾18%，创业板指和科创50指数分别大涨43%和52%，市场呈现出清晰的成长风格。
在半导体迎强势复苏的当下，部分以半导体持仓为主的产品重回投资者视野，如诺安基金旗下的诺安成长、诺安优化配置等。以诺安优化配置为例，据基金二季报，产品布局半导体国产化，集中度更高，其股票资产占93.13%，前十大持仓达85.01%。
同时，公募基金净值实现漂亮翻身，据wind数据，截至10月18日收盘，已有4605只权益基金实现年内正收益，占比超过70%。逾千只反弹幅度超过30%，其中107只涨超50%，仓位集中的基金成为反弹中表现突出的产品。
其中，重点布局于高景气度科技成长领域的产品业绩也尤为亮眼。以“科技投资”见长的诺安基金为例，截止2024年10月18日，据银河证券数据，布局于人工智能的诺安积极回报A近一年、近两年分别排名同类第3、第10(3/480、10/480),布局于泛科技的诺安创新驱动A、诺安益鑫A近一年排名同类前3%、4%(12/480、19/480,同类为灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)发布于2024.10.19)。
科技成长，更适合耐心资本
伴随科技不断进步，半导体、人工智能等行业遇到的挑战和机遇将层出不穷。投资者不仅要把握眼前机会，更要放眼长远。科技板块的波动相对较大，如何找到适合自己的投资方法也很重要。
诺安基金在科技投资领域有着深厚积累，也致力于充当“耐心资本”，陪伴优秀公司成长。今年上半年，科技板块走入调整，红利资产更被追捧，关于科技行业未来的发展，诺安基金给出长期维度坚定的投资判断，认为科技行业承载着助力国民经济转型升级、打通国内国际双循环的重要使命，国家已经将科技创新作为十四五经济的战略抓手，赋予了科技重要使命。物联网、生成式AI、云、大数据等技术逐渐融入细分应用场景，会持续推动各行业的数字化转型，助力企业提质增效、智慧运营。
站在科技板块开始起舞的当下，基于长期视角，诺安基金认为，全球半导体销售历史次高，关注旺季消费电子终端销售和产品创新、工业和汽车芯片需求拐点。半导体国产化方面，海外制裁形势趋严，大基金三期促进多元化扩产，国产关键设备覆盖率提升，尤其卡脖子设备有望临近0-1突破，中长期继续看好半导体设备。关注设备招标、验证进度、大厂CAPEX。
另外，对于人工智能，诺安基金也表示，大模型迭代的速度和持续性，决定了AI板块的盈利预期和估值中枢。应用端，关注模型能力提升在应用端的落地、端侧生态建设。算力及硬件端，关注大模型迭代的速度和持续性，是修复算力板块的估值中枢、持续调整盈利预期的核心。持续关注模型迭代速度、海外云厂商资本开支、国产算力验证进度。
风险提示：诺安成长、诺安优化配置、诺安积极回报、诺安创新驱动、诺安益鑫基金风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
(责任编辑：谭梦桐)