近日，北京京能新能源并购股权投资基金(有限合伙)(以下简称“京能新能源并购基金”)成立。信息显示，该基金由泰康人寿保险有限责任公司(以下简称“泰康人寿”)、北京京能绿色能源并购投资基金(有限合伙)、北京京能同鑫投资管理有限公司共同出资。
近年来险资在股权投资领域表现愈发活跃，不仅参与私募股权投资基金、股权投资计划等，也直接对未上市企业进行股权投资。
股权投资领域拓宽
天眼查APP显示，京能新能源并购基金的注册资本约25亿元，泰康人寿出资比例为69.972%。其经营范围包括以自有资金从事投资活动，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动及信息咨询服务。
京能新能源并购基金的设立是险企股权投资愈发活跃的一个缩影。2024年以来，险企披露的大额非上市企业股权投资频次有所增加，涉及领域亦有所拓宽。
根据《保险公司资金运用信息披露准则第4号：大额未上市股权和大额不动产投资》，保险资金直接投资境内外单一未上市企业股权和不动产金额达到规定大额标准的，均需按要求进行披露。据《证券日报》记者梳理，2024年，险企共披露了5笔大额未上市企业股权投资，投资金额合计约78亿元。
具体来看，5笔大额未上市企业股权投资中，有3笔是险资对其他非上市企业股权投资项目。其中，中邮人寿保险股份有限公司通过直接股权投资方式持有华能新能源股份有限公司4%的股权；中国平安人寿保险股份有限公司以非重大股权投资方式投资浙江盈德股权项目；泰康人寿投资英国欣克利C核电项目。上述3个项目合计投资约77.9亿元人民币(英镑投资按最新汇率换算)。此外，其余2笔则为保险集团受让旗下子公司股权达到了披露标准。
相较于险企对大额不动产的投资，其对未上市企业股权的投资并不频繁。2023年险企披露的大额未上市企业股权投资中，多数为保险企业受让旗下子公司股权或增资达到披露标准，仅一例为未上市企业股权投资。比较来看，2024年险企对非上市企业股权投资频次显著增加，涉及投资领域更广。
多个私募股权项目落地
除进行直接股权投资外，据记者梳理，2024年，至少有6只险资参与的百亿元级别私募股权投资项目落地，投资主体包括中国人寿、平安人寿、新华保险等头部险企，而资金主要投向了基建、能源等行业。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，作为国民经济的支柱，能源、基建等行业通常具有较强的抗周期性和稳定的现金流。此外，将资金配置到不同类型的资产中，有助于降低整体投资的风险。而股权投资可以在一定程度上平衡险企的资产负债结构，提高其应对市场波动的能力。
随着险企私募股权投资规模的增加，防范风险也成为监管和市场的关注重点。去年12月份，为进一步加强保险资金运用内部控制建设，提升保险机构资金运用内部控制管理水平，国家金融监督管理总局发布了《保险资金运用内部控制应用指引(第4号—第6号)》。其中，《保险资金运用内部控制应用指引第4号——未上市企业股权》(以下简称《应用指引第4号》)提出，保险公司开展股权投资，要关注资产负债错配风险、市场风险、流动性风险、法律合规风险及操作风险等。
普华永道管理咨询(上海)有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，近期发布的《应用指引第4号》，对保险公司投资未上市企业股权的职责分工和履职、制度与流程节点、风险管理与内控标准等方面进一步做出明确规范，是为了更好地把控投资风险，规范投资操作，提升内控能力，也是为险资加大未上市企业股权投资保驾护航。
(责任编辑：朱赫)