高欠债率已经是影视上市公司的常态。 “钱荒”中，融资是当务之急。
2019年已过半，国产片子改名、撤档传说风闻不竭，从业者们模糊地感受将来的路可能更难走。
按照日前发布的数据，国产片子上半年票房净削减32.13亿元。隆冬之下，影视上市公司的事迹一片下滑。
“影视上市公司融资贫乏就会直接削减项目标投进，昔时营收和利润城市年夜幅度降落。”影视行业投资人曹海涛暗示，没有资金就意味着项目投进处于障碍状况。
钱荒中急需补血，资金链仿佛已关系着影视上市公司的存亡生死，融资也是良多上市公司当务之急，但是梳理20家影视上市公司发现，2019年上半年影视上市公司的融资环境却其实不乐不雅。
20家公司2019年上半年融资130亿元
高欠债率已经是影视上市公司的常态。据统计，截止3月30日，资产欠债率到达50%以上的别离就有唐德影视、长城影视、今世东方、东方收集、中南文化、印纪传媒，此中长城影视的资产欠债率高达90%以上。
另外一方面，影视上市公司的应收账款数额依然趋高。有媒体统计，21家影视上市公司2018年应收账款总额近300亿元，此中华录百纳为17.57亿元、印纪传媒为21.92亿元、欢瑞世纪则到达了25.1亿元。
“钱荒”中，融资是影视上市公司确当务之急。
据不完全统计，2019年上半年里，影视上市公司综合利用了包罗变卖资产、向银行告贷、刊行可转债、银行授信等体例筹钱。20家影视上市公司中，长城影视、今世东方、华谊兄弟等9家影视上市公司实现了融资，融资金额合计约为128.7亿元。此中华谊兄弟、万达片子融资金额最高，到达了40亿元。而长城影视、今世东方则在出售子公司，可是价钱其实不高。
别的，从银行假贷的有华谊兄弟、新文化、北京文化。另外，唐德影视、东方收集、中南文化、印纪传媒等的资产欠债率都较高，但2019年上半年却未有融资，此中东方收集、中南文化、印纪传媒均被ST。
数据来历：相干上市公司一季报
巨亏下的花式融资
2019年上半年，长城影视将全资子公司诸暨长城国际影视创意园有限公司（以下简称“诸暨创意园”）100%股权出售给优创健康，买卖价钱3亿元。
除“卖子求存”外，长城影视控股股东长城团体取得科诺森不低于15亿元的增资扩股，另外科诺森还为长城团体债务供给不低于10亿元的资产担保。长城影视通知布告称，“此次合作互补资本同享，化解公司今朝面对的资金压力”。
6月25日，《八佰》传出撤档动静，尔后3日华谊兄弟股价持续阴跌。华谊兄弟来对《八佰》赐与了较高的期看，2018年、2019年一季度华谊兄弟别离吃亏10.93亿元、9393万元，而王中磊兄弟二人几近将所持股票质押。
图片来历：东方财富网
《八佰》是华谊兄弟投进巨资的作品，曾被机构展望是华谊兄弟2019年的票房年夜作。2019年上半年，华谊兄弟向阿里巴巴告贷7亿元，两边和谈华谊兄弟5年内最少主控并上映10部片子。
除告贷外，华谊兄弟还向4家银行申请了23亿元的综合授信，质押担保的资产包罗英雄互娱20.17%的股权、房产、票房收进等，从华谊兄弟的质押来看，几近已将可以或许质押的悉数质押。
别的，华谊兄弟实控人王中军也不能不将2.7亿元借给上市公司。而华谊兄弟还发布通知布告，要将其持有的英雄互娱20.17%股分的股权收益权让渡出往，让渡总价10亿元。截止3月30日，华谊兄弟欠债82.11亿元。
另外，建造过《老九门》、《花千骨》的慈文传媒实控人也产生了更变。2019年2月，慈文传媒通知布告称，公司原控股股东、现实节制人马中骏等四人13元/股的价钱将其持有的公司15.05%股分，分两次合计作价9.29亿元让渡给江西省出书团体公司全资子公司华章投资。
马中骏从慈文传媒董事长的职务退了下来，担负内容首席官，他称将专心老本行编剧营业、影视建造等。有阐发人士指出，华章投资的进局现实上最年夜的帮忙是能在资金层面供给更年夜的帮忙，从而帮忙该公司继续成长。
影视公司融资能力受限
除华谊兄弟、慈文传媒、长城影视等2018年事迹遍及吃亏的公司外，万达片子、新文化、文投控股、北京文化、光线传媒也经由过程分歧的体例进行融资“找钱”。
近日北京文化通知布告，将刊行超短融资券别离银行授信3亿元。此前北京文化在3月颁布发表公司合适2018年A 股可转换公司债券的有关划定，拟召募资金总额不跨越20亿元。要将这20亿元用于5部网剧、4部电视剧、5部片子的投资建造项目。
不只是北京文化，新文化（300336.SZ）与北京银行上海分行率先签订了10亿元资金范围的《银企合作和谈》。新文化董事长杨震华暗示，此次“影视贷”为新文化等一批影视企业供给了强有力的资金撑持和保障。
5月26日，万达片子对外发布通知布告称，拟公然刊行不跨越40亿元可转换公司债券，所召募资金将用于新建影院项目和弥补公司活动资金及了偿银行贷款。截止3月30日，万达片子资产欠债率为44.59%，在影视上市公司中已不算高。
按照万达片子近日发布的经营环境，2019年1-5月，万达片子累计不雅影人次 9048.8 万人次，同比降落12.9%。截止5月31日，万达具有已开业直营影院612 家，5418块银幕。
别的，2018年卖了新丽传媒的股权的光线传媒俨然是平易近营影视公司的“现金奶牛”。2018年3月10日，光线传媒将其持有新丽传媒的27.642%股权出售给林芝腾讯，获得投资收益33.2亿元。光线传媒2019年一季度陈述显示，光线传媒货泉资金依然有9.4亿元。即使如斯，光线传媒仍是刊行了10亿元的超短时间融资券。
曹海涛暗示，这申明隆冬之下，影视上市公司此刻都有较强的危机意识。即使是财政状态不错的公司，也需要取得更多“过冬”资金。
还有一些上市公司在2019年上半年没有融资行动，但此中如唐德影视，《巴青传》如终究未能播出，估计将直接带来7亿元坏账。
对平易近营影视公司呈现的资金题目，曹海涛暗示，此刻融资情况较差，影视类上市公司最不被市场看好，影视公司正处于“股权上没人投、项目上没人投，银行一看到影视公司就头疼”的状况。别的因为影视公司今朝股价处于低位，经由过程非银行金融机构融资也很坚苦。
据领会，此刻影视行业融资本钱较高，利钱遍及到达10%至30%。曹海涛暗示，此刻影视上市公司的股价较低，股权质押几近在爆仓的边沿。别的实体经济情况欠好，影视上市公司面对着两重压力，从本钱、经济两重挤压，由此致使影视上市公司融资情况较差。
因为影视公司的资产欠债率已遍及处于高位，这对融资渠道本就有限的影视公司而言，更是落井下石。现在行业隆冬延续，转好的迹象还没有呈现，可否解决融资题目，将是影视上市公司的延续考验。
*本文来历：微信公家号“壹娱不雅察”（ID：yiyuguancha），作者：一弓人，原题目：《影视上市公司的融资“存亡劫”》。
