国盾量子日前回复了申请科创板上市的第四轮问询，涉及重大合同收入、半年报业绩、债务重组等问题。国盾量子是量子通信产业化龙头企业，公司拟发行不超过2000万股，募集资金3.04亿元用于量子通信网络设备项目和研发中心建设项目。招股说明书显示，国盾量子股权分散，股权穿透后的股东涉及多家上市公司。
量子通信领域龙头
国盾量子成立于2009年，起源于以潘建伟、彭承志为核心的中国科学技术大学合肥微尺度物质科学国家研究中心的量子信息研究团队。公司主要从事量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，为各类光纤量子保密通信网络以及星地一体广域量子保密通信地面站的建设提供软硬件产品，为政务、金融、电力、国防等领域提供组网及量子安全应用解决方案。
国盾量子的产品分为四大类：量子保密通信网络核心设备、量子安全应用产品、核心组件以及管理与控制软件，主要用于构建量子保密通信骨干网、城域网、局域网以及行业信息安全应用，下游客户涉及政务、金融、电力、国防等领域。
招股说明书显示，公司主要产品部署在量子保密通信骨干网、量子保密通信城域网和行业量子保密通信接入网，满足内容丰富的信息安全需求。公司量子通信核心组件的自主可控方面具有优势，不断发展量子通信系统相关的芯片等技术，支持下游的应用接入及二次开发，可为大数据、云计算、人工智能、物联网以及5G等领域进行赋能，促进产业生态繁荣。公司拟发行不超过2000万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。拟使用募集资金约3.04亿元用于量子通信网络设备项目和研发中心建设项目。其中，量子通信网络设备项目拟使用2.57亿元，研发中心建设项目拟使用4689.06万元。
2016年至2018年，国盾量子营业收入分别为2.27亿元、2.84亿元和2.65亿元。其中，量子保密通信产品占营业收入的比例分别为95.47%、97.75%和95.81%。
华鑫证券研报显示，公司在国内量子通信领域处于龙头地位。量子保密通信网络可依托现有的光纤网络进行建设，建设规模可参照现有的光纤通信网络规模。公司为国家量子保密通信“京沪干线”、“武合干线”等骨干网工程的核心设备供应和项目实施提供了保障。我国目前已建成的实用化光纤量子保密通信网络总长（光缆皮长）达7000余公里。其中，超过6000公里使用了国盾量子提供的产品，且处于在线运行状态。
公司重视研发创新工作，不断增强技术储备，保持技术领先优势。2016年至2018年，公司研发投入总额分别为5318.03万元、7344.36万元和9620.95万元，研发投入占营业收入比例分别为23.41%、25.89%和36.35%。最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例为28.73%。公司表示，将围绕国家信息安全发展战略，以“技术推动市场、产品引领需求、服务创造价值”为经营理念，专注于量子信息领域，坚持走“技术创新、产品创新、服务创新”的发展道路，以“打造国际一流的量子技术企业”为发展目标。
推进信息安全建设
招股说明书显示，国盾量子穿透后的股东包括联想旗下君联资本、中国国新旗下的国新资本以及上市公司神州信息、浙江东方、银轮股份等。
部分参股的上市公司与国盾量子业务合作密切。2018年，神州信息与国盾量子、国翔辰瑞成立了神州国信（北京）量子科技有限公司，为国家量子保密通信骨干网、城域网、行业专网提供量子保密通信产品；同时，面向金融、政府等行业客户提供定制化的解决方案。截至目前，神州信息与国盾量子携手已帮助近20家金融机构实现量子技术和业务系统的结合，如上海银行、上海农商行、中国银行、工商银行、光大银行等，积极推进信息安全建设。
公司客户群体稳定，产品应用场景较多。从客户构成看，神州数码系统集成服务有限公司是公司第一大客户。公司作为量子保密通信设备及相关技术服务供应商，2016年-2018年对其销售量子保密通信设备及相关技术服务的收入占营业收入的比例分别为34.21%、21.14%和57.9%。
华鑫证券研报显示，目前从事量子保密通信的主要企业有：瑞士IDQuantique、安徽问天量子、浙江九州量子，暂时没有主营业务为量子通信产品的上市公司。量子保密通信行业处于推广期，属于技术和资金密集型行业，门槛高。作为行业龙头，预计国盾量子上市后市场将给予较高估值。
行业前景广阔
中信建投证券指出，量子通信应用场景广阔，保密通信是现阶段可行业务。量子通信近期应用主要集中在利用QKD链路加密的数据中心防护、量子随机数发生器，并延伸到政务、国防等特殊领域的安全应用。随着QKD组网技术成熟，终端设备趋于小型化、移动化，QKD还将扩展到电信网、企业网、个人与家庭、云存储等更广阔的应用领域。长远看，随着量子卫星、量子中继、量子计算、量子传感等技术取得突破，通过量子通信网络将分布式的量子计算机和量子传感器连接，将产生量子云计算、量子传感网等一系列全新的应用。
业内人士称，信息安全重要性与日俱增，量子通信技术发展前景广阔。未来几年，大数据、5G通信、云计算、物联网等新技术、新应用和新模式快速融合将触发新的安全威胁，以密码为核心的信息加密等防护手段需求进一步加强；同时，基于计算复杂度的传统密码方案面临的挑战力度增大，量子计算的不断突破对目前广泛用于密钥协商、签名认证的公钥密码形成了挑战，行业需要新的技术手段来完善未来的安全保障，量子通信是解决这些问题的重要手段之一。随着重视程度和投入的加大，量子通信的发展具有广阔的前景。
招股说明书显示，公司主要为下一代信息网络提供新型信息安全产品和服务，属于科创板优先推荐的领域。信息安全行业处于快速发展期，总体上呈现业务不断拓展、攻防技术演进升级的态势。