20240117永赢基金市场点评
市场点评：
2024年1月17日，上证指数下跌2.09%，创业板指下跌3%。行业层面，综合金融、纺服服装、银行等板块涨跌幅相对居前，分别为-0.22%、-0.48%、-0.66%，消费者服务、食品饮料、有色金属等板块涨跌幅相对靠后，分别为-3.47%、-3.22%、-3.19%。
波动原因：
一方面，受隔夜美联储理事沃勒发言影响，市场此前偏激进的降息预期有所修正，北向资金大幅净卖出约130亿；另一方面，美国前总统特朗普赢得在中西部艾奥瓦州举行的2024年总统选举共和党党内初选，市场对于其潜在胜选后的相关对华贸易、科技、气候合作等方面政策有所担忧；此外，今日国家统计局公布一系列经济数据，若考虑到去年同期数据偏弱的情况，投资与消费的复苏略有不及预期。综合来看，内外部因素压制市场总体风险偏好，叠加北向资金大幅流出以及部分杠杆类产品可能的平仓操作，共同导致今日股指大幅下挫。
后市展望：
往后看，对A股后市走势维持中性偏乐观判断。一是北向资金单日大幅净流出大概率不可持续。市场对于降息预期的博弈性偏强，但单边博弈通常并不具备持续性，因此今日北向资金的大幅净流出大概率也是偏暂时性的，随着后续美联储正式开启降息周期，北向资金的逐步回流仍具备确定性；二是美国大选对于风险偏好的压制也是暂时性的。基于目前数据及事件来判断未来美国大选的结果难度过大，一方面当前仍处于美国总统大选的最初期的两党党内初选阶段，距离最终11月的选举尚有较长时间。另一方面，即使依靠目前的民调数据进行判断，结合历史看其预测结果准确度也并不可靠；三是国内经济总体依然处于波浪式复苏的进程中，对于短期经济波动不必过于定价，且近期高频数据显示12月下旬及1月初的经济整体较此前已有边际改善，在当前市场普遍预期不高的背景下，上市公司盈利超预期的概率也在正在增高；总体而言，随着近期市场迅速回调，估值已低至历史偏极端水平，中周期看，A股整体赔率依然处于高位，市场机会依然大于风险，对后续走势维持乐观判断。
近期如下因素需要关注：1)国内地产销售变化；2)美联储后续表态情况；3)地缘冲突事态升级。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。
(责任编辑：叶景)