明星基金经理加仓超跌成长股 做多意愿增强

　　来源：证券时报 作者：裴利瑞

　　近期，A股持续震荡，市场来到了性价比较高的底部区间，也吸引了不少基金低位加仓、捡拾筹码。

　　据数据统计，近一个月来，权益类基金整体出现了明显的仓位提升，部分仍处于建仓期的新基金动作尤为明显。与此同时，多位明星基金经理也在近期动作频频，通过定增等方式低位抢筹、逆市加仓，一定程度上体现出基金经理做多意愿增强。

　　在这轮加仓中，化工材料、新能源、半导体等超跌成长板块的细分行业龙头备受青睐。部分基金经理也在接受采访时表示，当前部分上市公司的未来2-3年成长性和隐含回报率都比较有吸引力，自己会保持较高水平的股票仓位。

　　权益类基金仓位明显提升

　　据数据统计，截至6月30日，偏股混合型基金的估算股票仓位为77.94%，相比一个月前提升了2.82个百分点；灵活配置型基金的估算股票仓位为62.74%，相比一个月前提升了2.58个百分点；普通股票型基金的估算股票仓位为85.42%，相比一个月前提升了了0.72个百分点。

　　具体来看，在所有股票型和混合型基金中，有5176只基金近一个月来选择了加仓，占比66.95%，其中约919只基金的加仓幅度超过了7.5%，占比11.89%。

　　在众多选择加仓的基金中，部分仍处于建仓期的新基金动作尤为明显，不少新基金的净值已经发生了大幅波动，意味着基金经理正在快速建仓，低位捡拾筹码。

　　例如，成立于5月4日的永赢先进制造成立不足两个月，收益率却已经高达25.50%。具体来看，该基金曾在6月15日大涨7.66%，6月20日大涨3.88%，说明该基金建仓速度较快，当前基金仓位或已较高。

　　再比如，成立于6月26日的银华央企科技引领ETF成立刚刚一周，基金净值已经有了1.1%的涨幅，也说明该基金正在积极建仓，加快入市节奏。

　　“我的新基金恰好成立在5月的市场阶段性高点，当时建仓比较谨慎，但在经过这段时间的调整后，有很多标的已经非常具有吸引力了，所以最近的仓位提升比较快。”一位次新基金的基金经理向记者透露。

　　除了公募基金外，私募基金的仓位也在近期有所提升。据私募排排网数据统计，截至6月9日，股票私募仓位指数为80.45%，较上周提升0.83个百分点，这也是该指数在时隔四周后，再度重回80%上方。其中，百亿股票私募的仓位指数为81.56%，已经连续7周站上80%大关，遥遥领先于其它规模私募，满仓的百亿股票私募占比为62.08%。

　　明星基金加仓超跌成长板块

　　在权益类基金仓位提升的背后，近期，多位明星基金经理加仓动作频频，正在这轮市场调整中逢低抢筹，其中，化工材料、新能源、半导体等超跌成长板块的细分行业龙头备受青睐。

　　在化工材料领域，6月29日，朱少醒管理的富国天惠精选成长、孙彬管理的富国周期精选通过参与定增的方式，对呈和科技进行了加仓，在此之前，2022年年报显示，富国天惠精选成长已经持有130.7万股；同日，苏秉毅管理的大成景恒混合则对宝丽迪（300905）进行了加仓，在此之前，该基金已经在一季报中位居宝丽迪的第一大流通股东。

　　其中，呈和科技是一家主营成核剂、合成水滑石、复合助剂的材料企业。今年2月份以来，该公司股价陷入单边下跌趋势，年内跌幅约20%。值得注意的是，呈和科技此次定增的发行价为49.12元/股，而截至6月30日，公司最新股价报收39.19元，已经低于定增价。

　　在新能源领域，冯明远管理的信澳新能源产业、李瑞管理的东方新能源汽车均在二季度对璞泰来（603659）进行了增持，璞泰来最新的前十大流通股东名单显示，截至6月21日，上述两只基金分别持有璞泰来约2357万股、1401万股，相比一季度末分别增持了约923万股、525万股；此外，华夏收入混合、华夏磐锐一年等基金则通过定增方式，对金雷股份（300443）进行了加仓。

　　其中，璞泰来是一家锂电平台型企业，旗下业务涵盖了锂离子电池负极材料、自动化涂布机、隔膜涂覆加工等多个环节，巅峰时市值曾经超过千亿，估值超过百倍。但自2022年7月以来，璞泰来股价受新能源板块整体影响出现大幅回调，最大回撤近50%，估值也已经回落到24倍左右。

　　再比如，二季度以来，郑巍山管理的银河创新成长则对思瑞浦进行了加仓。思瑞浦的定增公告显示，截至5月26日，银河创新成长持有思瑞浦581.49万股，相比一季度末增持了11.49万股，加仓后位列思瑞浦第一大流通股东。此外，华夏中证科创50ETF、华夏国证半导体芯片ETF也在近期对思瑞浦进行了加仓。4月以来，半导体板块发生了大幅调整，主要研发信号链芯片和电源管理芯片的思瑞浦持续回调，股价自4月13日阶段高点以来已经下跌了超25%，最新市值为262亿元。

　　基金经理做多意愿增强

　　基金提升仓位以及基金经理的加仓行为，一定程度上体现出基金经理做多意愿增强。在经过二季度的回调后，基金经理普遍认为，市场已经来到了性价比较高的底部区间，可以通过一定的逆向投资、低位抢筹，为未来的行情提前做好布局。

　　汇丰晋信副总经理、投资总监陆彬指出，当前部分上市公司的估值，不管中性预测，或者悲观的预测，未来2-3年的成长性和隐含回报率都比较有吸引力。他坦言，自己的基金整体上可能会维持比较高的仓位，因为他对未来市场比较看好。具体到结构上，他会把投资组合集中在核心资产、PEG(市盈率相对盈利增长比率)成长、周期和价值四个资产方向，其中可能更多的会在核心资产（比如新能源、医药）里做配置，因为它们的估值比较有吸引力，一些龙头公司能够看到2025年10倍左右的市盈率，这样的标的未来隐含回报率比较高。

　　谈及近期操作，国海富兰克林权益投资总监赵晓东也表示，自己仍然保持较高水平的权益仓位，基本维持原有的组合结构，适当减持了有一定涨幅的行业，未来将继续把注重安全边际、追求确定性作为操作重点，择机增持质地优良的成长股和高股息的价值公司。

　　上海一位权益基金经理则向记者表示：“今年比较好的一个投资策略是，当大家一致不看好某个板块的时候，你去买它，然后赚10%、20%就了结掉，这个策略在上半年很有效，但在下半年，我会考虑长期持有，因为很多个股卖掉可能就不会再有买回来的好机会了。”

　　据了解，该基金经理今年以来的持仓主要集中在风电、耐用品消费、半导体等领域，这些板块在今年的表现并不占优，但他管理的基金仍然通过个股层面的选择获得了不错的收益。